氧化铝日内震荡下跌，主力合约收跌1.51%。氧化铝前期受检修影响产能复产，运行产能回升，目前尚未出现实质性减产，供应过剩局面难改，氧化铝上方承压。

　　
　　原料方面，国内矿山现货供应量趋紧，几内亚供应端释放量正在缓慢增加。供应方面，此前国内部分炼厂因检修、环保等因素减产，近期在检修结束后，运行产能再度回升，阿拉丁（ALD）调研统计，截至上周五，全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9670万吨，较上周增60万吨。目前氧化铝暂未出现大规模实质性减产，加上进口窗口持续打开，而需求端电解铝运行产能变化有限，大部分企业长单执行为主，消费刚性，氧化铝供应过剩局面维持。另外，未来两个月有大量到期仓单量，或仍将进一步压制氧化铝价格。
　　
　　现货方面，近期氧化铝价格稳中有降，Mysteel表示，由于下游铝厂近期有采购补库的行为，导致市场流通的现货量不多。但供需错配格局下，社会库存主要积压在站台以及在途。并且，目前电解铝厂原料库存充裕，招标采购谨慎，逢低价少量采购。虽然价格跌幅收窄，但成交价格仍呈现下跌趋势。预计国内氧化铝价格维持偏弱调整走势。
　　
　　对于当前走势，新湖期货表示，近期产量变化不大，氧化铝厂运行产能暂无显著变化，产量维持在历史高位，不过进口量有所增加。消费增加则不明显，电解铝运行产能总体增加非常有限，而出口量下降明显。在未有较大规模减产的情况下，过剩局势不会扭转，库存继续攀升，施压氧化铝价格。短期价格弱势难改，建议反弹做空。