金十期货10月31日讯，当前宏观环境利好凸显：中美经贸磋商释放积极信号；十五五规划聚焦战略性新兴产业培育，国内稳增长政策持续发力，支撑市场信心。

基本面来看，海外供应预期收紧，国内供应平稳，整体电解铝供应端存有所收缩，需求方面，由于目前铝价处于高位震荡阶段叠加中原地区因雾霾天气严重，陆续有环保限产政策颁布，对需求有一定抑制。

目前库存方面维持窄幅波动，后随着在途库存增长及环保限产抑制需求，库存望再度累库。

成本端受氧化铝价格下滑影响，支撑力度有所减弱。综合来看，目前铝价处于高位，下游加工材企业优先去化成品库存，对原料需求有所走弱，但目前铝锭库存仍处于相对低位，短期内基本面驱动铝价有限。（SMM）