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特朗普关税威胁引发全球铜市场套利潮
更新时间:2025-02-27 14:13   来源:中金网   浏览次数:1343 | 文字大小:

美国铜价飙升,吸引全球供应流向美国

      2月27日消息:特朗普威胁对铜征收进口关税,导致美国铜价大幅上涨,COMEX的期铜较伦敦金属交易所(LME)期铜一度高出每吨1,300美元。

  由于潜在的高额套利利润,嘉能可和托克等大宗商品交易商正从南美和亚洲向美国运送铜。

  套利交易利润可达每吨1,000美元,而运费成本不到300美元,使其成为难以忽视的机会。

  市场套利风险与政策不确定性

  特朗普命令对铜进口进行232条款调查,可能需要数月时间才能完成,这为交易商提供了一个短暂的无税套利窗口。

  若关税提前实施,将抹去进口商利润,但套利交易商仍愿意冒险。

  美国铜价上涨推高制造商成本,同时可能引发中国等市场的库存短缺,扰乱全球供应链。

  LME亚洲仓库库存大幅下降

  LME亚洲仓库铜库存因套利交易激增,出现2013年以来最大跌幅,4天内减少93,000吨。

  过去这些仓库主要为中国市场提供供应,但现在更多金属正流向美国,显示市场流向被打乱。中国冶炼厂已开始向LME仓库出口精炼铜,以填补流向美国的供应缺口。

  全球金属市场的套利现象

  不仅是铜,美国黄金、白银和铝的价格相对国际基准价格飙升,也创造了类似的套利机会。

  Comex铜期货溢价一度达14%,随后因套利交易收窄至600美元左右,但特朗普宣布关税威胁后再度扩大。

  总体而言,特朗普的关税威胁导致美国铜价飙升,促使全球交易商加快铜运往美国的步伐。套利交易短期内推高了美国铜价,同时导致LME亚洲库存大幅下降。虽然市场存在不确定性,但交易商仍在抓住短期机会,而中国冶炼厂也正向LME仓库出口铜,以填补全球供应链的空缺。

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