外媒5月14日消息：摩根士丹利周三发布的一份研报指出，美国近期铜进口激增现象与2月启动的铜关税调查密切相关。

　　数据显示，过去7周美国已额外进口18万吨铜，但仅有6.5万吨流入COMEX仓库，表明进口商正加速囤货以建立"免税缓冲库存"。这一行为导致3月底COMEX铜价较LME溢价一度飙升至18%，虽已回落至10%，但COMEX库存自2月底以来仍激增77%至16.5万吨。

　　该行认为，这种"抢进口"现象反映市场对特朗普政府可能加征铜关税的担忧。若新关税落地，当前囤积的库存将为企业提供短期缓冲，但也可能导致后续进口需求骤降。值得注意的是，中美贸易休战90天暂缓了市场焦虑，但政策不确定性仍将延续，或继续扰动全球铜贸易流向。